美國房市居住CPI數據太落後，Siegel疾呼：現在就停止升息

賓州大學華頓商學院(Wharton School)知名財經教授Jeremy Siegel疾呼，聯準會(Fed)必須結束激進的抗通膨政策，現在就停止升息。

 

 

Business Insider報導，Siegel 12日接受CNBC專訪時表示，「若Fed主席鮑爾(Jerome Powell)能檢視良好房市數據的真實通膨速率、而非落後的房市資料，則可看出經濟已進入通縮模式。停止升息的時候已到。」

 

 

Siegel表示，通膨超過Fed預設目標2%的時間已達一年多，但核心消費者物價指數(CPI)其實有「向上偏差」(upwards bias)，意思是Fed官員可能高估實際的通膨速率，因此銀根需要收緊的程度其實沒有官員想像多。

 

 

Siegel指出，居住成本正在快速下降，但CPI官方統計紀錄的變化，恐怕落後了18個月。美國房地產資料供應商Zillow Inc.、聯邦住宅管理局(Federal Housing Authority)對住宅通膨的估計更加正確，這些統計顯示房價實際上已月減7%。考慮到居住類成本對總體CPI的占比約1/3、對核心CPI的占比約40%，房價下挫大幅減輕通膨壓力。

 

 

Siegel警告，Fed早已戰勝通膨，卻不願收手，恐怕會讓經濟面臨苦難。Fed去(2022)年將聯邦基金利率大幅調高425個基點、希望抑制通膨，但如此限制性的利率勢必會導致經濟衰退。

 

 

Compound Capital Advisors創辦人兼執行長Charlie Bilello 12日透過Twitter指出，12月CPI的居住類成本年增率高達7.5%、創1982年以來新高，但實際租屋成本早已開始下降。居住類CPI是落後指標，過去兩年來嚴重低估實際的房市通膨。

 

Bilello指出，目前居住類CPI顯示，2020年以來居住成本上升14%，但全美實際租金、房價增幅卻來到20.9%、40.9%。意思是，居住類CPI可能會進一步上揚，才能收斂一部分差距。

 

高盛首席經濟學家Jan Hatzius相信，房貸利率跳高衝擊美國房市，可能帶動核心通膨率在今(2023)年跌破3%。Hatzius 1月10日發表研究報告指出，Fed偏好的生活成本衡量指標——核心個人消費支出物價指數(PCE)，可能於年底跌破聯邦公開市場委員會(FOMC)的3.5%預估中值。

 

Hatzius表示，2021年以來的每月租賃活動顯示公寓租金開價下滑，有望帶動核心PCE出現比預期還要大的降幅。相較之下，Fed官方的租金指標卻顯示，居住類(shelter)成本依舊偏高。

 

資料來源：MoneyDJ新聞

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