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世界經濟明年放緩成長 大馬成亞洲投資避風港
興業投行首席經濟學家塞勒斯博士認為，市場預期的全球經濟「V」型反彈可能不會在明年上半年出現，投資者應謹慎行事，而大馬資本市場將會是亞洲區域當中的投資避風港。
興業投行在週三發布《探路者--剝離真相中的噪音》（Path Finder–Separate the Noise from Reality）經濟研究報告。塞勒斯在隨後的媒體匯報會上指出，市場對明年的全球經濟展望過於樂觀，預期中的「V」型反彈恐怕無法延續到明年，而且世界經濟或在明年上半年放慢成長。
他表示，新冠肺炎疫苗的大規模接種可能會延後，是明年經濟反彈不如預期的原因之一。
在成長低於預期的情況下，塞勒斯認為，其它亞洲市場的波動性將增強，貨幣貶值風險也增加，資金可能會撤離並流入風險更小的大馬市場。
「大馬實際利率對比美國的差值較大，足以抵消市場波動性擴大和貨幣貶值的風險，資金外流的風險更低。」
他同時稱，目前大馬市場的反彈力度遠不如美國、中國等其它海外市場，一旦明年經濟成長預測失準，受樂觀預期推高的海外市場將受到更大衝擊。
「大馬並沒有從目前的市場反彈中受惠太多，若明年海外市場受到打擊，反而會成為資金流入的適合目標。」
此外，塞勒斯相信，惠譽（Fitch）下調大馬主權信貸評級，並不會持續影響國內外投資者對大馬債券的看法和興趣，同時穆迪（Moody’s）和標普（S&P）也不太可能跟隨惠譽的行動。
他表示，惠譽對大馬的降級行為欠缺考量。
「我們相信，大馬政府將在疫情消退後，執行全面的財政整固策略。而且，惠譽採用流動資產和流動負債來評估大馬的外部流動資金，並不恰當，因為流動資產或負債的定義在商業週期的不同時間點會有變化。」
下調GDP 看好美元
對於大馬來年的經濟展望，塞勒斯將明年大馬國內生產總值（GDP）成長預測下修，從原本的7%降至6.3%，而明年的財政赤字預測為GDP的5.5%。
對於其GDP成長預期低過市場預測的6.8%，塞勒斯稱，大馬的出口和私人消費表現明年將繼續面對挑戰，是他下調經濟成長預測的原因。
另一方面，塞勒斯預測美元將在明年走強，有別於市場預期的美元走弱。他指出，美國貿易赤字從今年夏季起大增，至平均每月620億美元（2520億令吉），但明年預料將回到此前的正常水平，即400億美元左右，扶持美元走勢。
同時，他觀察到每當世界經濟成長減速，美元反而走強。
「所以，在明年上半年成長放慢的環境中，美元有望升值。」
塞勒斯預計，明年美元兌G10國家貨幣的匯率應可升值3%，美元兌東盟國家貨幣的匯率則升值2%。
至於大馬，塞勒斯估計，明年上半年的令吉兌1美元匯率將落在4.10令吉左右。
資料出處：馬來西亞東方日報
