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2月
14日
2020年

刺激配套難關照建築業靠加速大工程提振盈利

 
(吉隆坡14日訊)市場對於政府為緩解新冠肺炎衝擊而即將推出經濟刺激配套的期待,讓建築股扭轉之前的跌勢,重新攀升,但分析員預期,政府的經濟刺激措施,會聚焦扶助受影響的行業,如中小企業、製造業和旅遊業,建築領域則主要從大型工程加速啟動中受惠。
 
首相敦馬哈迪將在2月27日(週四)公佈刺激配套詳情。
 
艾芬黃氏資本分析員表示,受限於財政赤字,增加新建築開銷的空​​間有限,但2020年財政預算案中發展支出已按年上升4%至560億令吉,加之大型工程項目如價值440億令吉的東海岸鐵路計劃、1400億令吉的大馬城計劃將重啟,足以提振建築業。
 
大型基建項目加速啟動
 
分析員預計,為推動經濟成長、增加生產力和刺激私人投資,今年會有更多大型工程啟動。
 
政府將改善巴生谷、檳城和柔佛公共交通網路,因此檳城交通大藍圖(PTMP)、柔佛快捷巴士系統(BRT)和馬新捷運系統(RTS)會在今年底或明年初動工。
 
分析員認為,第3捷運計劃或以210億令吉的較低成本複工。此外,政府需在今年5月31日前決定隆新高鐵項目去留,但恢復的可能性較大。畢竟若取消項目,政府需支付高額罰款予新加坡。該項目可分階段實施,減輕我國政府財政負擔。
 
“巴生谷第3輕快鐵項目工程範圍、分包商合約價值重新談判後,去年下半年已延續工程,加速竣工速度。”
 
另一邊廂,東海岸鐵路計劃招標進展已延誤,料延遲至今年下半年才發放工程合約予本地承包商。據分析員了解,去年第4季完成資格預審後,尚未開始招標。主要涉及彭亨州的項目B部份將率先進行,哥打峇魯至龍運的A部份、文德甲至巴生港的C部份仍處於計劃和公眾反饋收集階段。
 
隨著部份大型項目重啟,建築商亦開始按進度領取工程付款,分析員估計建築股2019財政年第4季業績按年和按季相信均會有增長。第4季已完成的工程達370億令吉,分別按年和按季增長1.3%及2.5%,表現較3季亮眼。此外,第4季建築業生產總值按年提升1%,較第3季的萎縮1.5%強勁。
 
儘管如此,礙於建築業在2019財政年上半年業績疲弱,料拖累全年核心盈利按年萎縮11%。分析員估計,得益於第3捷運計劃和第3輕快鐵項,帶來更多訂單及合約,建築業2020年盈利將按年提高13%,經濟學家此前也預測該領域今年的生產總值將按年增長3%。
 
若排除大型股如金務大(GAMUDA,5398,主板建築股)、怡保工程(IJM,3336,主板建築股)和馬資源(MRCB,1651,主板產業股),分析員估計2019年建築業盈利將按年收縮3%,並在今年強勁反彈至增長32%,因金務大2019年脫售雪州水務公司股權,及同意出售旗下4條大道特許經營權予政府,導致盈利下降。另外,大型項目惠及的小型建築公司,盈利反彈會比大型公司出色。
 
建築指數逐步收復失地
 
分析員對建築業維持“增持”評級,首選股為金務大、雙威建築集團(SUNCON,5263,主板建築股)、家盟吉(GBGAQRS,5226,主板建築股)和有參與檳城峇六拜的輕快鐵計劃,及受委柔佛快捷巴士系統項目工程設計顧問的HSS工程(HSSEB,0185,主板工業股)。
 
由於擔心疫情將影響本地大型基建項目復工的進度,建築指數在本月初跌195.02點,之後才逐步收復失地,週五閉市報212.54點,漲1.37點或0.6%。
 
金務大股價在3日跌至3.84令吉之後,目前已重返4令吉水平,週五閉市報4.09令吉,漲4仙或1%。
 
過去幾天交投活躍的怡克偉士(EKOVEST,8877,主板建築股)及依海城(IWCity,1589,主板產業股)繼續盤踞熱門榜,分別為第3及第19大熱門股。
 
怡克偉士閉市報76仙,上漲15仙或2%,成交量為9112萬股;依海城則跌1仙或1.3%,至78仙,成交量為3074萬股。
 
資料來源:馬來西亞東方日報